金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题三件套是哪三件座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量发(fā)展”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定价(jià)的(de)有效性(xìng)，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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